股票牛：探索新能源汽车之动力电池新机遇（中）

痛苦的信仰

现阶段，能源转型是全球的共识，清洁能源和可再生能源的占比逐渐增大。刚进入21世纪初期的十年里，全球能源消费的主体是煤炭，占比47%，而再生能源占比只有12%。而2010年-2016年煤炭的消费只增长了10%，再生能源的需求增长达32%，除了1/4的核电能源，其他再生能源的1/3来源中国，毕竟我国的水电、风电、核电的在建规模以及光伏发电装机量都位居全球榜首，拥有世界最大的再生能源生产、销售和投资规模。

　　上篇主要为大家介绍了一下新能源汽车的核心价值以及动力电池不同类型的介绍，本篇将继续为大家解读产业发展的现状以及动力电池的实际应用呈现出的优劣势特点。

　　新能源汽车及电池产业发展现状

　　近年来，由于国家政策的大力扶持，我国新能源汽车产业的发展速度迅猛。数据显示，2014年-2017年，我国新能源汽车产业的投资、融资的数量和金额都得到了显著的提高。2018年-2020年趋势逐渐放缓，并出现下行趋势。2020年在我国发生了44起新能源汽车相关产业的投融资案列，同比下降26.7%，其中投资规模达437.96亿元人民币。整体来看，新能源汽车产业投融资进入下行趋势。



　　新能源车企销量TOP10

　　据中汽协数据显示，2020年国内新能源汽车销量第一的企业是比亚迪，2020年的新能源汽车销量高达18.32万辆;其次是特斯拉中国，销量13.75万辆;第三是上海汽车，销量7.68万辆。



　　新能源锂电池发展分析

　　随着我国新能源产业的不断发展，动力锂电池的发展也相当迅猛。据国家统计局公布的数据显示，2020年我国新能源汽车销量达到136.7万辆，同比进一步增长。而动力锂电池的需求也在不断扩张，数据显示2020年国内动力锂电池总装机量达到63.6GWh，相比2019年进一步增长。



　　2020年国内动力锂电池的装机量从企业结构来看，宁德时代独占鳌头，装机量高达31.79GWh，占比50.1%;紧随其后的则是比亚迪，装机量为9.11GWh，占比14.3%，但和2019年比有所下降;排名第三的则是LG化学，装机量为6.62GWh，占比10.4%。我国动力锂电池高端产品的竞争格局主要集中在国内的头部企业和国外企业之间，属于垄断竞争格局。并且随着国家政策对锂电池产品要求逐渐提高，市场份额也将进一步向头部企业集中，因此头部企业仍有较大成长空间。



　　新能源动力电池市场分布情况

　　从我国重点的新能源动力电池产业分布情况来看，相关企业主要集中在华东地区，占比超一半高达58.95%，华南地区和华中地区不分上下，分别占比13.68%和12.1%。



　　下面主要为大家详细华东、华南和华中三大地区的主要新能源动力电池企业分布情况。

　　1、华东地区

　　作为中国最大的地理分区，华东地区一共包括八个省市，分别为上海市、江苏省、浙江省、山东省、安徽省、江西省、福建省以及台湾省，集聚的动力电池企业也是最多的区域。



　　2、华南地区

　　华南地区一共包括五个省份及自治区，分别为广东省、海南省、广西壮族自治区、澳门特别行政区和香港特别行政区。电池企业主要分布在广东省，例如比亚迪、银隆新能源、天劲新能源、亿纬锂能、比克电池、鹏辉能源等一批都属于产业引领者，还有振华新能源、欣旺达、亿鹏能源、创明电池、迈科新能源等等。

　　3、华中地区

　　华中地区主要有三个省份，分别为湖南省、湖北省和河南省。其中也包括一些知名的新能源电池企业，如湖南的中车时代、湖北的东风汽车以及河南的中航锂电等。



　　动力电池的应用及优劣

　　目前动力电池主要的构成部件有正极材料、负极材料、隔膜以及有机电解液。其中，正极材料是动力电池系统中最核心的部件，关系到整个电池的综合性能，成本更是占整个电池总成本的40%以上。

　　根据使用的材料不同市场诞生两款主流正极材料，分别是磷酸铁锂和镍钴锰。以后者为材料制作的电池也被称为三元聚合物电池，简称三元电池。接下来从时间周期里分别看看两款电池的应用及发展。

　　1、磷酸铁锂电池

　　磷酸铁锂电池应用于纯电电动车的早期阶段，2010年比亚迪上市的第一款纯电电动车使用的就是磷酸铁锂电池，主要的优点在于安全性高以及成本较低。在纯电汽车发展的早期阶段，磷酸铁锂电池技术就已相对成熟，这也使得其快速成为各大电动车品牌的首选电池材料。

　　随着整体新能源汽车市场的快速发展以及各大厂商的技术也在不断提高，市场开始对纯电汽车的续航能力越加重视，并提出新的要求，这也成为衡量纯电汽车品牌的重要参考指标。与此同时，国家于2017年联合四部委出台<<促进汽车动力电池产业发展行动方案>>，提出在2020年前实现300Wh/kg的指导要求，进一步推高新能源车补贴标准。

　　在宏观环境的多重因素更多影响下，磷酸铁锂电池的发展开始出现颓势，已经相对成熟的技术已经无法进一步提高优势，于是三元电池开始逐渐成为市场的主流。

　　2、三元电池

　　三元电池诞生及发展的两大原因：磷酸铁锂电池无法满足政府补贴标准中的能量密度要求;更高的续航能力成为各大新能源汽车厂商的新卖点。



　　在三元电池中的镍钴锰作用不同各有优势，提高镍含量对于电池的能量密度的提升具有显著作用。而钴作为三元电池的重要成分之一，新能源汽车市场的火爆极大的推升了钴的需求。由于精炼钴的产能无法在短期内提升，导致钴价飙涨!

　　经历2018年的市场饱和后钴价有所降温，但价格仍然很高。其中，99.8%纯度的电解钴每吨的价格高达270,000元，相比99.5%纯度的电解镍每吨只需130,000元左右，便宜超一倍。

　　于是，各大电池厂商在三元电池的研发中逐渐降低钴的占比，同时提升镍的占比，这也成为了市场普遍认可的研发方向。然而事态的发展却并不尽人意，高镍电池的热度提升明显，在电池研发中提升镍比例的负面影响逐渐暴露。

　　以NCM三元电池为例，当镍的比例由33%(相当于镍、锰、钴的比例为1:1:1)提升至60%(相当于镍、锰、钴的比例为3:1:1)，电池的能量密度显著提升15%，但热稳定性和容量保持性能也出现明显下滑。

　　当镍的比例再次提升至80%(相当于镍、锰、钴的比例为8:1:1)，这也就是我们常听到的“811电池”，发现热稳定性和容量保持性进一步下滑。导致这种现象的主要原因是，高镍环境下高倍率充放电时更容易产生“枝晶”，从而导致电池的整体性能受到影响。这也是近几年新能源汽车自燃和爆炸事故逐渐增多的原因之一。

　　光在今年的5月份，在广东、海南等多地，广汽新能源Aion S车型就发生了多起自燃事故，这款车型搭载的正是“811电池”，因此电池的安全问题逐渐受到市场及消费者的重视。

　　受到上述多种因素影响，高镍电池的进一步开发受阻，低估、无钴电池的量产无限延期，三元电池的成本问题短期难以解决。令新能源汽车雪上加霜的是，市场补贴开始退坡，各大厂商为了缓解压力需要更严格的控制成本。

　　2018年年底，新能源汽车的补贴政策取消了300Wh/Kg的指导方向，为了控制成本，此前因能量密度受限的磷酸铁锂电池再次被市场重视起来。截至2020年11月，工信部公示的新能源汽车推荐车型目录中，一共有24辆不同车型的新能源汽车，其中14辆安装的是三元电池，占比58%;9辆安装磷酸铁锂电池，占比37.5%。2018年同期数据显示，安装三元电池的推荐车型占比73%，安装磷酸铁锂电池的车型仅占比17%。对比之下很明显的发现，磷酸铁锂电池的占比出现迅速的回升。

　　虽然磷酸铁锂电池的能量密度及续航能力的问题仍未解决，但各大新能源造车势力想到了另一种方法，将磷酸铁锂电池装载在强调性价比的车型上，而将三元电池装载在强调性能的车型上，最后让消费者自己做出选择。

　　特斯拉Model 3车型就是很好的例子，其标准版和长续航版的差别就在于装载的电池不同，标准版装载的是磷酸铁锂电池，而长续航版装载的则是三元电池。标准版的续航里程为468公里，长续航版的里程为668公里。虽然标准版的续航能力不足，但价格却比长续航版足足低了6万左右，在特斯拉目前产品线中性价比已经非常靠前。

　　磷酸铁锂电池再次受到市场的关注，电池厂商也开始重新规划。国内甚至全球领域新能源电池的龙头企业宁德时代，早在去年6月就开始加大了磷酸铁锂电池的出货量。当时真锂研究统计数据披露，宁德时代6月所有电池装机里，磷酸铁锂电池占比高达44.76%，较5月增长了14%左右。宁德时代不仅在高镍三元电池行业拥有领先地位，同时也在加大磷酸铁锂电池的投入，特斯拉Model 3使用的电池组也出自宁德时代。

　　3、刀片电池

　　就在磷酸铁锂电池重新被市场重视的背景下，我国新能源汽车龙头企业之一的比亚迪一直致力于开发磷酸铁锂电池，并在去年3月发布自研新一代磷酸铁锂电池—刀片电池。

　　比亚迪将传统的磷酸铁锂电池包进行了重塑，通过省去模组和大部分结构件，大大提升了刀片电池的空间利用率，实现一次完美的“弯道超车”。虽然在本质上并没有解决磷酸铁锂作为正极材料的能量密度短板，但从体积能量密度的角度上极大地提升了刀片电池的性能。

　　刀片电池不仅拥有传统意义上磷酸铁锂电池的高安全性和低成本等优势，同时很大程度上解决了因为低能量密度引发的续航问题。2020年7月上市的比亚迪“汉”就是首次搭载刀片电池的纯电车型，并且销量一路上扬，一度成为爆款。

　　比亚迪A股股价以2020年年初49元/股一路上涨，涨至年尾200元/股，股价一年内翻了4倍有余。港股股价从去年年初的38港元/股一路涨至年尾210港元/股，股价翻了5倍有余。资本市场对比亚迪股价做出的反应，也充分证明对比亚迪研发出的刀片电池的认可，不仅解决了磷酸铁锂电池的能量密度瓶颈，同时发挥其低成本高稳定性优势。

　　今年的3月，比亚迪宣布成立弗迪公司，进一步加快新能源汽车核心零部件的对外销售，其中刀片电池就是重要产品之一，这无疑是比亚迪对电池领域龙头霸主宁德时代发出的公开挑战。

　　如今，新能源电池的发展陷入瓶颈，除了比亚迪的刀片电池另辟蹊径的研究方向外，电池制造商也在想尽办法探索新的可能，例如固态电池和四元电池等。本系列最后一篇将详细为大家介绍这两种电池的特点及优劣，并且在新技术的研发下，对原有电池材料进行颠覆还是改进应该如何选择?新能源动力电池的新赛道在哪里，未来将如何发展和探索呢?

　　本文首发于股票牛APP，股票牛APP是淘金者集团旗下专业的证券交易APP，想要了解更多精彩内容记得关注我们。